简言：

• 本月流入加密货币交易所的比特币数量多于流出比特币的数量。

• 自2020年初以来，这是首次逆转了近六个月的趋势。

• 这是看跌信号吗？ 分析师表示，交易员可能正在寻找将比特币换成山寨币。

根据Glassnode一份新报告的数据，自1月以来，流入加密货币交易所的比特币数量首次超过流出加密货币交易所的比特币数量。

根据截止7月19日的数据，Glassnode发现，本月进入交易所的比特币数量已经超过离开交易所的数量。 这逆转了今年以来一直持续的比特币离开交易所而不是进入交易所的趋势。

这种趋势正在逆转，这其中的 意义重大：3月，即受冠状病毒激发的市场崩盘，比特币的价格几乎下跌了一半，大约有92,000比特币从交易所流出。 这是一个月以来交易所流失的最大金额，或者，正如Glassnode本身在5月份的报告中所说的那样，“这是比特币历史上最大，最长时间的BTC交易所余额下降趋势。”

当时，Glassnode将其视为比特币的潜在看涨信号。 该公司表示，投资者可能一直在“从交易所撤出资金，将其存放在冷钱包中，这意味着看好其长期前景。”

尽管分析师分析师表示，目前正在发生的逆转可能被解释为看跌信号，但除此之外，还有更多。

那么，是什么导致形势逆转呢？ 答案之一：山寨币。 包括狗狗币，它已经是TikTok用户和埃隆·马斯克（Elon Musk）共同推动的币，本月初获得了两位数百分比的收益。

交易网站eToro的市场分析师西蒙·彼得斯（Simon Peters）告诉Decrypt：“随着有关'山寨币季节'的讨论加剧，交易所流失的BTC现在有可能重新回归[并被兑换为山寨币]。”

来自加密货币交易所的比特币净流入。 图片：Glassnode

Quantum Economics的分析师佩德罗·弗弗雷罗（Pedro Febrero）表示同意。 他告诉Decrypt，“似乎交易者正在从BTC转向山寨币”，引用CoinMarketCap的证据表明，比特币的主导地位如何下降了约3％，从约64％降至61％。

他说：

“因此，随着大多数投资者和交易者通过交易所将比特币转换为山寨币，交易所的比特币净流量再次开始增加是有道理的。”

为什么要转向山寨币？ Peters认为，这是由于DeFi代币的兴起，例如COMP，DeFi借贷协议Compound的治理代币，本月初问世，并在Coinbase上上市。

DeFi指的是去中心化金融，它是指非托管金融产品的范围，例如去中心化的借贷，借款和稳定币。 稳定币是与美元等其他资产的价值挂钩的加密货币。

DeFi协议本月蓬勃发展。 实际上，仅过去两周，DeFi的市值就增长了惊人的10亿美元，增长了33％。 大多数DeFi协议都基于以太坊，这给交易者提供了将比特币注入交易所并将其转换为DeFi代币的理由。

Peters说，“精明的加密货币投资者”可能正在投资可为其提供高收益的代币——这种做法被称为“流动性挖矿”——通过借出加密货币获得奖励或利息。

他还指出了稳定币的兴起。 USDT本月市值突破100亿美元，USDC突破10亿美元。 他说：

“我们可能会看到其中一些流动性也转移到BTC和山寨币中。”