加密货币基金需求强烈,机构将比特币视为另类对冲基金

货币
  • Cointelegraph中文
  • 2020-06-01 12:59

最近几个月,灰度投资一直在大举购买比特币,其大多数投资者是机构,但其他基金也在这么做。

戏剧界有《等待戈多》,而加密领域也有自己的戏剧:等待机构投资者。最近,出现了一些很有希望的迹象。最近几个月,灰度投资一直在大量购买比特币(BTC)。

事实上,据Cointelegraph周四报道,自5月11日至12日的比特币奖励减半事件以来,该基金一直以相当于所有新挖出比特币的150%的速度购买比特币。该公司目前在其灰度比特币信托基金中管理着32亿美元的资产(AUM)。值得注意的是,根据该公司的数据显示,90%以上的新资金流入来自机构投资者。

吸引机构注意的可能不仅仅是灰度。加密领域的资产管理公司Blockforce Capital的总裁兼首席执行官Eric Ervin告诉Cointelegraph:“我们看到了越来越多的机构感兴趣。我认为,无论是进行减半还是进行量化宽松,这都是正确的,考虑到前所未有的财政和货币全球刺激,这一点更是如此。”

Stack Funds的研究主管Lennard Neo告诉Cointelegraph,机构投资者一直在寻找替代解决方案,不仅可以提供回报,还可以保护其现有投资组合免受进一步的下行风险,他解释说:

“类似于灰度,Stack发现投资者的兴趣有所上升,几乎是三月份暴跌前的两倍。我不会说他们盲目地'购买BTC',但要在投资前谨慎地寻找他们熟悉的传统结构化解决方案。”

Galaxy Fund Management的投资组合经理Paul Cappelli告诉Cointelegraph:“我们看到,财富渠道、独立RIA和机构等多个层次投资者的兴趣有所增加。”最近发生的BTC减半是在一个有趣的时期,当时正值新冠肺炎爆发和人们对量化宽松政策的担忧日益加剧。他指出:“随着人们对美联储通过《CARES Act》实施前所未有的刺激措施的担忧加深,这清楚地表明了BTC的稀缺性和未来供应量的减少。”

高盛引发怀疑

不过,并非所有人都在寻求进入比特币领域。在5月27日给投资者的讲话中,传奇的投资银行高盛(Goldman Sachs)列出了加密货币(包括比特币)不是资产类别的五个原因,并指出:“虽然对冲基金可能会因为其高波动性而发现交易加密货币具有吸引力,但这种吸引力并不构成可行的投资理由。”

加密领域的支持者反应激烈。在谈到高盛最近的比特币研究的质量时,Gemini的Tyler Winklevoss在一条推文中宣称:“今天,华尔街是你无法使用加密货币的地方。”他在5月28日发表了以下评论:在高盛表示不购买比特币的第二天,比特币上涨了500美元。量子经济学的Mati Greenspan在5月27日的时事通讯中写道:“无论高盛卖方分析师怎么说,很明显,最近机构的兴趣在增加。”

关于投资的适宜性,最近的一份Bitwise Asset Management研究报告提出了将比特币添加到股票和债券的多元化投资组合中的理由,并指出,平均而言,“投资组合中2.5%配置比特币将使传统的60%股权/40%债券组合的三年累计回报率提高令人吃惊的15.9个百分点。”

机构参与者正在占领大部分市场?

在BTC奖励减半后的大约两周时间里,矿工的区块奖励从12.5 BTC减少到6.25 BTC,研究人员Kevin Rooke在5月27日报告称,有12337 BTC被挖出。在同一时期,灰度的比特币信托基金购买了18,910 BTC,相当于每挖出一个BTC,灰度买入约1.5 BTC。这引起了有关BTC总供应量的一些问题。

币安首席执行官赵长鹏在推文中评论了Rooke的发现:“没有足够的新供应量,即使是一个人(灰度)也不够。”Greenspan则对Cointelegraph表示:“似乎机构参与者正逐渐成为这个小市场中更大的一部分。”他们会占有大部分市场吗?他认为:“鲸鱼一直是一个问题。”

如前所述,灰度投资在5月底报告的资产管理规模(AUM)为32亿美元。根据2020年普华永道—Elwood加密对冲基金报告,全球加密对冲基金的总资产管理规模从去年的10亿美元增加到2019年的20亿美元以上。大多数加密对冲基金投资比特币(97%),其次是以太坊(67%),加密对冲基金的绝大多数投资者(90%)是家族办公室(48%)或高净值个人(42%)。

不过,这是一个不完美的比较,因为普华永道—Elwood报告只跟踪对冲基金,而不包括加密指数基金-包括像灰度那样的被动/跟踪基金,它们基本上跟踪了BTC的价格。普华永道全球加密货币负责人Henri Arslanian告诉Cointelegraph,“价格上涨或下跌完全取决于比特币的价格,而不是取决于基金经理的技能或活动。”它还不包括对加密公司进行股权投资的加密风险投资基金。尽管如此,这个比较还是表明了灰度投资BTC的重要性。

当Cointelegraph与灰度投资联系时,其拒绝透露最近BTC购买狂潮的具体细节,也不愿透露其他机构投资者可能会抢购BTC的原因。一位发言人表示:“在7月中旬公布第二季度数据之前,我们不会讨论比特币减半后的价格走势。”

但灰度投资的董事总经理Michael Sonnenshein告诉Cointelegraph,投资者通常会在遭受市场冲击或者在法币、政府债券和黄金的不确定时期,试图保护自己的投资组合:

“这三家公司都面临着这个问题。比特币已成为一种另类对冲工具,独立于央行制定的戏剧性货币政策而运作。”

其他因素

此次减半是BTC近期最引人注目、最直接的事件,但业内消息人士表示,近期机构关注的主要原因是其他原因。刺激方案,例如美国众议院于5月15日通过的3万亿美元的冠状病毒救助方案,以及随之而来的对通货膨胀的担忧,是他们最关心的问题。 Bitwise Asset Management的研究分析师David Lawant告诉Cointelegraph:

“我们认为,自今年年初以来,机构的兴趣一直在上升,但是在政府对新冠肺炎危机做出空前的应对之后,这种兴趣才真正开始升温。”

Neo提到了不断加剧的地缘政治紧张局势,例如中美之间的紧张局势,这“给已经疲软的经济带来了更多压力,反过来又提升了比特币的吸引力”。 Arslanian告诉Cointelegraph:

“我们继续看到机构投资者的兴趣在增加。但是,除了比特币减半,更重要的是机构级产品的可用性,从受监管的加密货币产品到受监管的托管产品,以及使之成为可能的许多产品。”

Paul Tudor Jones等对冲基金偶像人物的参与也必须考虑在内。Lawant对Cointelegraph表示,Jones最近的一封信“证明比特币是他更喜欢的对冲工具,以防御他所说的‘巨大的货币通胀’,这大大降低了他的许多同行考虑配置比特币的职业风险。” 在5月的一份投资报告中,Cappelli写道:

“不仅机构的基础设施取得了进步,而且随着世界的变化,重要的参与者正在进入这个领域。文艺复兴科技是有史以来最成功的对冲基金,最近宣布打算交易比特币期货。”

比特币正吸引更多人关注

Lawant认为:“从主流投资者的角度来看,我认为2020年是比特币从风险投资转向宏观对冲的一年。”

更重要的是,减半事件也产生了一些影响,因为Arslanian认为这已经引起了人们对比特币工作方式的更多关注,并补充说:“这一事实发生在世界各国央行正在实创纪录的量化宽松政策之际,也引起了人们对货币的创造方式及其在社会中所扮演的角色的关注。” Ervin补充说,那些本来会忽视此类资产的人现在开始注意到了。他继续说:

“像任何颠覆性技术或资产类别一样,首先是探险者和先驱者,然后慢慢地有更多的人进入,最终这项技术“跨越鸿沟”并获得主流采用和投资。我想说,我们处在非常早期的阶段。”

总而言之,全球失业率一直在飙升,各国政府和央行显然在考虑经济刺激方案。欧盟委员会最近提出的8260亿美元的病毒恢复计划只是最新的一个例子。在这种特殊情况下,可能有必要实施量化宽松政策,但这在一些机构投资者中敲响了通货膨胀的警钟。

减半事件可能没有说服金融机构投资BTC,但这确实提醒他们,与法币不同,BTC具有固定的供应量(2100万BTC)。考虑到全球对通胀的担忧,机构参与者可能会将一些对冲基金资金投向比特币,这令人惊讶吗?

来源:Cointelegraph中文

作者:摘编

编辑:gageerun

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