凯恩斯拯救区块链:1BO能否打破熊市僵局?

观点
  • 31区
  • 2018-09-14 10:56

熊市才刚刚开始,1CO模式的弊端就暴露无遗:Token随意定价、项目方抛售代币、没有任何监管。

与此同时,1CO募得的ETH的价格也直线下跌,有些投资者甚至拉起“讨伐V神”的大旗。

“大量的项目出现螺旋式下跌。越是下跌,越是跑得快,这就成为一个恶性循环。”国内某知名交易所资深从业者Allen称。

1CO,就是区块链行业的魔咒,它让大批创业者、投资人短暂享受到登上人生巅峰的快感,又急速反噬,将他们拉入深渊。

如此背景下,“1BO”概念横空出世。

它能否替代1CO的“初次代币发行”模式,成为区块链领域下半场的主角?它又如何拯救陷入深渊的区块链行业?

1

74年前,凯恩斯的遗憾

1BO 全称 Initial  Bancor  Offering, Bancor被翻译成“班科”。

要想理解这个概念,我们要回到74年前,1BO的源头说起。

1944年7月份,英国著名经济学家凯恩斯,出现在美国新罕布什尔州的布雷顿森林。

已经61岁的凯恩斯,在这个注定要改变世界经济格局的地方,提出了自己对治理世界经济的宏观构想。

凯恩斯提出了一个激进的改革方案:成立世界中央银行和国际清算联盟(International Clearing Union, 简称为ICU)来平衡世界贸易盈余和赤字的建议。

实际上,凯恩斯就是想建立一个超越各个国家主权的“超级大银行”,这个银行有自己的货币,这个货币可以和各个国家的货币直接交易,并且与各国的货币保持一个固定的汇率。

凯恩斯给这个“超级大银行”的货币起好了名字,就是Bancor。

可惜,英国经济的国际地位在二战末期已经大不如19世纪,美国当时在经济中已经稳坐世界老大,凯恩斯和他代表团的建议,被以怀特为代表的美国代表团否决。

凯恩斯于1946年逝世,在他离开72年后,在区块链世界中,再次提到了“Bancor”的名字。

这次,凯恩斯曾经夭折的“计划”,是否还能改变区块链世界呢?

2

和机器人直接交易

2017年5月,由以色列团队开发的交易所项目开启了众筹,短短三个小时内,就筹得390000个ETH,市值1.5亿美元,打破了1CO历史记录。

这个项目,叫Bancor  Network——这是区块链第一次与“Bancor ”概念产生联系。

“Bancor Network是一种全新的价格发现机制,就是一种人机交易所。”Allen告诉31区。

如何理解呢?

传统交易所,实际上都在做撮合业务,一方买,一方卖,标定的价格相同,交易就能达成。但在Bancor Network交易所上进行的交易,不是买卖双方直接交易,而是直接和中间的“机器人”交易,机器人按照当前的价格,一个一个把币打给你。

这个机器人,实际上就是已经设定好的Bancor智能合约。

“没有对手交易了,买得多就涨,卖得多就跌。”区块链行业资深人士秋爽称,涨跌机制全写在算法里了,中间的交易变得透明了。

并且,因为机器人是“一个币一个币的计算价格”,即使出现创始团队把手里币全抛掉的极端砸盘现象,机器人也能因为突然出现大量项目方的币,而及时降低价格,不会出现在价格高点直线跌落,集中“被收割”的问题。

“这就做到了真正的动态调节。”秋爽认为,定价权给了机器人,机器人不会滥用这个权利,如此,可以尽量抑制投机需求,反应真实的供需关系。

而有了机器人后,传统的“交易所”都可以不存在了。“摆脱人和人之间的对手交易,看上去是中心化的,实际上是去人类化的。”秋爽称。

“所以说Bancor的发币模式,融资模式在发币之初就已经确定了,所以这种发币模式就自带流通性了,就不需要上交易所了。”Allen也这样认为。

用“大浪淘沙”形容区块链行业这一年的发展,一点都不为过。那么理念新颖,同时募资1.5亿美金的 Bancor  Network 是否被清洗出去了呢?

根据Coinmarketcap实时数据显示, Bancor  Network 目前全球流通市值排名70,交易所通证BNT,近一个月的日成交量徘徊在200万~500万个。

Bancor  Network 通证BNT成交量变化趋势

而该项目全球排名,进入18年超级大熊市以来,反而在不断上升。根据31区在文章《摆脱大佬忽悠的「盲投」大法,一年盈利230倍!》中提出的观点,某区块链项目在市场环境不断恶化的情况下,项目排名不断上升,从侧面说明了该项目应该属于相对优秀的范畴。

Bancor  Network 进入18年以来排名变化

无论是募资规模,还是项目排名, Bancor  Network 似乎取得了暂时的成功。

Bancor  Network仅仅是一个开始。1BO概念提出后,和机器人交易的理念,愈加深入人心。

3

1BO,新的募资手段

“目前来看,Bancor现在有三个比较大的应用,一个就是基于以太坊的‘班科协议’,用于做去中心化交易所;一种就是班科模式,Bancor协议则是一种价格发现机制;还有一个就是Bancor的算法,如何确定价格曲线的。”Allen告诉31区。

交易所和1BO虽然都采用了凯恩斯Bancor的理念,但侧重点却有所不同。“交易所借鉴了这种模式的流通性,1BO借鉴了代币发行机制,也是一种信用扩张的模式,用于确定代币发行模式与汇率确定基准。”Allen解释道。

Bancor协议下的1BO要如何做?

这里,我们要提到一个储备金(CW)的概念。一个项目想要进行1BO,先要给机器人一定比例的“储备金”,作为信用扩张的基础。

这意味着,是指发行一定量的代币,需要对应储备金率下的储备金作保证。例如,发行价值100亿市值的代币,对应储备金率是20%,那么就需要抵押20亿人民币。市值变化,储备金也发生变化。

比如,31区想用1BO创建一个31币,项目方想拿到1000个31币,用100个以太坊兑换出来。此时,兑换的第1000枚价格是0.1ETH,之前的Token价格是慢慢上涨的。

此时,整个31币流通的市值是100个ETH,如果CW是10%,项目方还要抵押10ETH作为储备金。

我们先不考虑“一个币一个币的计算价格”的情况。如果有人看好31币,想要购买100个,他需要给机器人10个ETH,机器人拨给他100个31币。

此时,市面上的31币数量变成1100个(1000个已经流通的加上100个新流通的),价格变成0.18ETH/个(20ETH/1100)。

反之,如果这个人之后不看好31币,想要卖掉,那么他给机器人100个31币,机器人回收后,再给他18个ETH。

此时,市面上31币数量变成1000个,价格变成0.02ETH(2ETH/1000)。

实际上,在1BO模式中,一个公式异常重要,“价格=市值/流通量”。而储备金的比例,可能是10%。也可能是20%,一开始就已经设定好。

“抵押的资产,也可以一些实物资产,这实际上有点类似实物资产证券化了。”Allen说道。

有了资产抵押这样的硬性规定,就避免了“1CO模式下所有代币都是空气”的结局。

当然,除了避免发行空气币,1BO还有其他优点。

4

打破1BO的技术桎梏

2018年6月份,EOSRAM横空出世。

RAM就是使用Bancor进行资金募集,但这是建立在BM专门为RAM建立一套Bancor智能合约的基础上完成的。对于一般团队来说,这是有很高的技术门槛的。

“1BO在任何网络也可以用于发币,你可以在ETH、EOS、Stellar上募集资金,但是如果你要在这些网络上进行1BO,你就必须从头到尾部署智能合约,在智能合约中你自己还需要写一个“Bancor”的完整协议,相当麻烦。”Allen认为。

这对于代币普通的程序员来说,技术门槛还是比较高的。可能受过相关专业训练的码农才有可能达到专业水准。

但如今,这个技术桎梏,已经被打破。

8月28日,EOS侧链Fibos主网上线。

Fibos 主网几乎“拷贝”了EOS主网所有元素。例如Fibos发行了代币FO,主网有21个节点,设置内存(RAM),拥有中央处理器(CPU)等等。

不同的是, Fibos引入了 Bancor协议。“Fibos 的出现,让1BO变得简单易行。因为 Fibos 已经确定好了标准化功能,你只要设定好参数,就能像ERC20一样发币了,而且发的是Bancor模式的币。”Allen告诉31区,“同样可以一键发币,傻瓜式发币。”

而这,也是今日1BO大火的最直接原因。

目前,Fibos侧链的代币兑换FO比例就从1EOS=1000FO,下降到了1EOS=450FO,价格翻倍。

5

1BO的优势

“1BO与1CO的募集资金方式相比有太多优势。”Allen认为

在Allen看来,1BO的优势可以总结为以下几点:

(1)有储备金要求,增加了发币门槛,便于监管。

(2)全新的定价模式,Bancor模式下的价格发现机制,由于价格预先设定好的,通过砸盘、拉盘割韭菜的行为,可能会面对巨大的损失。

(3)发币即流通,1BO的项目方不用“上币费”而发愁。

(4)发币募集的资金全部所在banor协议中的,项目方也没办法取出来。无论项目方还是投资人,都要和机器人交易。

我们逐条来进行分析。

由于1BO的保证金制度,会给与整个项目一定的价值支撑。

对此,Allen这样认为:“1CO模式下发行出来的代币都是‘空气币’,因为无论你的项目有多好,都是没有任何价值的,但是1BO模式下的代币是有储备金保证的。”

“在1CO上,项目方募集到的资金基本上都在项目方手中,资金完全取决于项目方的分配模式,他们想要如何控制代币,都可以。但是在1BO模式下,募集到的资金完全存放在Bancor协议中,所以资金谁也拿不走的。”Allen认为。

同时在代币估值模型上,1CO也与1BO存在明显的差别。

1CO模式下的项目估值模式是,代币价格乘以代币总量。1BO模式下的项目估值模式则是已经发行的代币,乘以代币价格。

在1CO模式下,项目方上交易所、做市都需要烧钱。但是在1BO模式下,这些钱都可以省掉的。

“对于一个技术团队而言,只用做好技术就可以了,完全不用考虑上线交易所、也不用考虑做市值管理。”Allen这样认为。

除此之外,1BO下的募资方式,还可以避免项目方砸盘问题。

大量的项目方出现螺旋式下跌的问题。越是下跌,越是跑得快,这就成为一个恶性循环。

1BO的Bancor,不存在这个问题,项目方的通证其实与母链通证是锁定的。你买项目方通证其实的母链通证其实是被锁定在Bancor协议中的,谁都拿不走。Bancor模式下,项目方的获利方式其实就是把项目做大做强,否则就无法获得收益。

不过,1BO看似解决了交易所上币费、流动性、项目方砸盘等等问题,但是这并不代表1BO是完美的。

6

1BO的局限

1BO无法摆脱资本炒作的阴影。

以RAM为例,今年7月份,RAM 在15天之内,暴涨50倍。在此过程中大量RAM被大户囤积,致使RAM真实使用率只有区区1.7%,而有真正需求的项目开发者却不得不放弃EOS主网。

在RAM价格暴涨期间,EOS公链的坚定信仰者、资深程序员、DApp开发者潇湘给31区算了这样一笔账:注册一个账号差不多需要 4k 左右的内存,按照2018年07月07日内存价格计算, 注册账号差不多需要 4 x 0.5 = 2 个 eos ,人民币的价格是 2 x 56 = 112 元左右。

潇湘表示:“为了满足用户的游戏性,那么就要免费帮助用户创建账户,那么每个账户需要花费一百多人民币,这无疑对一个初创游戏公司是一笔很大的支出,而且这笔支出没有上限,每多一个用户就需要创建一个账户,而且,这个账户是无法通过销毁来回收内存。”

其次,无法从根本上避免项目方炒作,割韭菜。以 Fibos为例,假设团队事先把 FO 价格炒作到某一高度后,兑换成EOS之后,套现走人。随后用手中事先转备好的大量的 FO 砸盘、或者在市场制造恐慌情随,再低价买入,这实际上也是一种控盘手段。

当然,这些并不是不可能发生,从本质上来说,并没有走出1CO募集资金、割韭菜的死循环。

“1BO金融炒作的空间变小了,但依然存在。而且,项目方并没有做到和投资人完全平等。”Allen认为。

“有人的地方就有江湖”,这句话放在1BO同样适用。

Fibos项目创始人响马对Bancor的看法

无论看起来多么完美的模式,对于新手投资者来说,都可能意味着误区。正如Fibos项目创始人响马所提醒的那样:“Bancor 是炒币人的陷阱。Bancor 不是交易所,短期套利几乎不可能,长期回报也并不可期。因此为炒币而生的空气币是绝对不敢用 Bancor 的,炒币的人进了 Bancor 也多半会被套牢。所以反复提醒:用不上的话,不要兑 FO。”

凯恩斯1944年提出班科计划,距今已过74年,作为经济学领域的佼佼者,他的思想对世界经济影响深远。

班科协议出现之初,区块链技术还远未萌芽。一边是经济学大师为世界经济格局的竭力规划,另一边是新兴区块链技术对募资手段的尝试。

两个世纪,两种手段在区块链技术蓬勃发展的背景下,在21世纪之初相遇。

这两者,未来又会如何结合,结出怎样的果实呢?

综合来源:31区等,并经编辑适当修订。


来源:31区作者:程墨编辑:xixi

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