比特币ETF:SEC即将审查更多的加密货币ETF

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  • 白话区块链
  • 2018-08-15 11:53

长期来看,比特币ETF通过只是时间问题!

7月26日,美国证券交易委员会(SEC)驳回了 Tyler Winklevoss 和Cameron Winklevoss 兄弟俩提交的比特币 ETF 申请。新闻一出,BTC 的价格随即出现跳水,市场看空者居多,但比特币 ETF 这件事还远远没有结束:美国 SEC 将在今年9月份再次面临一系列类似的加密货币 ETF 提案。

1. ETF和比特币ETH是什么?

简而言之,ETF 是一种与标的资产(例如大宗商品、指数、债券或一篮子资产等)的价格相关联的投资基金,就像指数基金一样。这种基金可以在交易所进行交易,散户和机构投资者都可以参与投资。

比特币 ETF 是将比特币(BTC)作为标的资产进行跟踪。这也是间接购买 BTC 的方式,投资者只需持有相应的 ETF 而无需存储比特币现货。比特币 ETF 的一个关键在于,如果在受监管的美国交易所上市,它将会为大量的主流投资者投资加密货币铺平道路。这很有可能推动比特币被华尔街大规模地接受,并获得更广泛的认可。

Winklevoss 兄弟提交给美国 SEC 的比特币 ETF ,希望在美国 Bats BZX Exchange(BZX)交易所上市,代号为 COIN。根据其官网的信息,“这是一个可追踪比特币价格的 ETF,因为其唯一的资产将是比特币”。COIN 的份额将代表该基金持有的比特币总额的部分所有权。

2. Winklevoss提交的比特币ETF第二次受挫

美国 SEC 在7月26号发布的92页报告中解释道,Winklevoss 提交的申请中声称的“比特币市场对于操纵市场的行为具有内在的抵制能力”,美国 SEC 并不认可。SEC 在否决的文件中表示:“为支持这一主张而提交的论据不完整且不一致,而且没有数据支撑,同时存在矛盾。”

Winklevoss 兄弟关于比特币 ETF 的想法已经酝酿了很长一段时间,他们提交的比特币 ETF 最早是在 2013 年。美国 SEC 花了四年多的时间才做出决定:2017 年 3 月,美国 SEC 否决了该项申请,理由是“比特币的主要市场并未受监管”。随后,Winklevoss 方面很快提交了一份请愿书,要求对否决意见进行委员会审核,而 SEC 最终批准了这项请求。所以,从流程上讲,美国 SEC 在7月26号作出的决定,正是对该请愿书的回应。

然而,这个结果并不一定意味着美国 SEC 内部对此没有任何回旋的余地或转机,毕竟26号的投票表决中,投票结果是 3:1。美国 SEC 委员 Hester M. Peirce 在听证会后不久,公布了对于官方决定的异议声明。在声明中,她认为 SEC 的举动“发出了一个强烈的信号,表明创新在我们的市场中不受欢迎,这一信号所产生的影响可能远远超出比特币 ETP(即交易所交易产品,类似ETF,也是种金融产品)的命运。”

因此,比特币 ETF 的主要困境与美国 SEC 在市场中的角色有关。虽然该机构强调他们的否决并未试图评估加密货币或区块链技术“作为创新或投资,是否具备实用性或价值”,但 Peirce 委员认为,这正是产生最终决定的原因。在她的声明中,她表示 SEC 逾越了“其有限作用”的界限,因为该机构专注于标的比特币市场的性质,而非衍生品本身:

“ SEC 委员会错误地理解了《证券交易所》的法案,该法案要求设计国家证券交易所规则的目的是‘防止欺诈和操纵行为以及做法……’(它)的此次决定,并没有专注于将要上市的 ETP 股票……相反,只看到标的比特币现货市场……并没有关心在上市和交易 ETP 股票的过程中, BZX 有监管的能力和阻止操纵市场行为的能力。

3. SEC 即将审查更多的加密货币ETF

Winklevoss 兄弟不是唯一试图在美国开发加密货币 ETF 的投资者。据路透社数据显示,截止2018 年 1 月,需要美国 SEC 审批的“不同类型的比特币 ETF 或类似提案”,至少有14项。它们中的大部分很快都应了美国 SEC 的要求,撤回了申请,理由是美国 SEC 对“流动性和估值”问题存在顾虑。

然而,那些加密货币ETF并不一定是完全相同的产品。例如,Winklevoss 的基金希望直接投资比特币,但其他一些基金则专注于比特币期货合约。鉴于这些期货合约已经在 Cboe Global Markets 和 CME 等受监管的美国主流交易所上市,它们有比虚拟货币现货市场本身更稳定的 ETF 基础,而它们目前尚未得到美国监管机构的审查。

最符合美国 SEC 要求的 ETF 是由投资公司 VanEck 和金融服务公司 Solid X 提供支持的比特币 ETF。根据该公司的新闻公告,该基金于今年 6 月向 SEC 提交了申请。两家公司之前都曾尝试过注册单独的 ETF,但都没有获得通过。这次,他们希望在 Cboe BZX 股票交易所上市新的 ETF。

他们的比特币ETF与 Winklevoss 产品的主要区别在于其保证措施:VanEck SolidX 基金提供实际的支持,这就意味着他们将持有 BTC现货,并且该公司保证这样可以防止加密货币丢失或被盗。根据他们向 SEC 会提交的文件,每份 VanEck SolidX 的比特币 ETF 价格设定为 200,000 美元。正如 SolidX 首席执行官 Daniel H.Gallancy 向 CNBC 解释的那样,价格设定得更高是为了专注于服务机构投资者。据报道,美国 SEC 应其要求接收了来自经济学家、首席执行官、财务分析师等人的 100 多份评论,并在 9 月份进行审查。

此外,SEC 还将审核多项其他加密货币 ETF 申请,例如来自 Direxion 的申请,该申请已被美国SEC 推迟到 9 月中旬。

4. 北欧纳斯达克市场上的比特币:瑞典的经验

虽然美国 SEC 和投资机构正在针对加密货币 ETF 进行激烈的争论,但瑞典公司 XBT Providers 已经成功运营了一项名为 CoinShares的比特币交易所交易产品。它面向欧洲多个国家的投资者,自 2015 年在瑞典主流交易所斯德哥尔摩纳斯达克上市以来,已经吸引了超过 10 亿美元的资金。CoinShares 最初分为 COINXBT 和 COINXBE,分别以瑞典克朗和欧元为单位进行交易,现在XBT 不同版本的投资品也已在丹麦、芬兰、爱沙尼亚和拉脱维亚等国推出。

XBT 的早期投资者之一是亿万富翁 Mark Cuban,他描述了在洛杉矶一场峰会上的经历:“这很有意思,因为很多资产的价值仅仅基于供求关系。(大多数股票)没有内在价值,因为你没有真正的所有权和投票权,你只需拥有买卖这些股票的能力。比特币也是这么一回事,其价值基于供求关系。我通过瑞典交易所的 ETN 买入了一些(比特币)。”

比特币 ETN ,是指比特币交易所交易票据,它是通过追踪价格走势来让用户参与投资。在使用交易票据投资比特币的时候,用户所持有的是在一段时间内依其价格指数涨跌兑付资金的承诺,他们无需考虑比特币的安全问题,还可以在已注册过的交易平台上重复购买。

5. 对于后续的比特币ETF,我们要保持乐观

在 Winklevoss 提交的比特币ETF第二次被美国 SEC 拒绝后,加密货币市场价格立即跳水,但随后迅速复苏,这一事实表明,投资者仍然希望比特币 ETF 能够被美国SEC审核通过。SEC 委员 Hester M. Peirce 的异议,似乎进一步鼓舞了这种信念,成为获得监管机构批准的一线希望。

与此同时,一些业内人士也分享了他们对加密货币 ETF 未来的看涨信念:7 月 29 日,全球科技风险投资公司 Fatfish Internet Group 首席执行官 Kin-Wai Lau 告诉财经媒体 CNBC(美国全国广播公司财经频道),全球市场将在“几个月内准备好接受”比特币 ETF:“我想未来并不遥远,可能只需要几个月的时间就可以让市场普遍接受 ETF。”

Fatfish Internet Group,是一家全球性的投机机构。今年早些时候,在加密货币价格很高的背景下,Fatfish 宣布进入加密货币挖矿市场。 一月,该公司投资了100万美元,用于购买新加坡初创公司 APAC Mining 51%的股份。


来源:白话区块链作者:摘编编辑:gageerun

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