这就是为什么加密货币永远不会取代传统股票的原因

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  • 千氪财经
  • 2018-08-06 18:00

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毫无疑问,加密货币给早期投资者带来了天文数字的回报。在比特币诞生之初,即2011年或2012年前后,投资于比特币的人现在的利润超过了3000英镑。这给加密货币市场带来了新的投资者,导致2017年人民币迅速升值。一项研究估计,8%的美国家庭投资于数字货币,更大比例的家庭对数字货币的长期前景也持乐观态度。然而,在这种秘密的现金掠夺中,投资者有可能忘记了货币被开发的最初原因。许多人认为,数字代币不是股票,而是金钱。它们将主要用于支付手段,而不是价值储存手段。

道琼斯和比特币

道琼斯工业股票平均价格指数(Dow Jones Industrial Average)在2017年为投资者提供了24%的回报,考虑到股息,该指数调整为28.11%的回报。同样,道指在2016年的平均涨幅为25.08%。在大多数发达经济体的利率接近于零的时候,这些表现似乎令人印象深刻。然而,与世界上最古老的数字货币的表现相比,即便是这些回报也相形见绌。2017年,比特币的回报率高达1,900 %,在2017年12月达到19,000美元的历史最高价值。

2010年3月17日,比特币交易所(BitcoinMarket.com)以0.003美元的价格将比特币挂牌上市。

两个月后的2010年5月,首笔代表真实价值的比特币交易完成。Laszlo Hanyecz在弗罗里达州的两个披萨店支付了10000比特币,当时比特币的交易价格在0.01美元左右。2010年7月,比特币的数字资产在5天内上涨了900%,其中一枚比特币的价值在2011年2月达到与美元等值。2011年7月8日,比特币第一次出现泡沫,当时达到31美元,然后很快跌至2美元。由于某些原因,比特币和加密货币本质上是不稳定的。

首先,整个加密货币行业仍处于初级阶段,有两种类型的投资者。一些意识形态投资者相信潜在的技术,将数字货币视为中央法令的替代品。这些投资者是典型的“hodlers”,他们将持有数字货币,而不考虑价格的大幅上涨或下跌。在加密货币市场上,第二种类型的投资者是日内交易者。这些交易员利用一些技术因素,使用烛台、SMA、DMA等交易策略。这些交易员还参与了套利机会的最大运营潜力。由于某些因素,数字货币的价格可能在地理位置上有所不同,因此,交易员以不同的汇率在不同的交易所以折扣价购买它们,并以不同的汇率以更高的价格卖出。

道琼斯工业平均指数是由查尔斯·道和爱德华·琼斯于1986年5月26日创立的。该指数紧随当时12个最大的公开交易票据之后,其第一个有记录的价值为40.94。此后,道琼斯指数有所扩大,目前包括美国30大上市股票。道琼斯指数已经存在了122多年,而比特币是9年前才出现的。因此,将道琼斯指数的平均年回报率与比特币进行比较是不合理的,反之亦然。

数字货币不是股票

任何股权都代表了基础业务的部分所有权,以及在投资者持有该股之前公司未来盈利的权利。另一方面,加密货币和数字令牌(包括不能被挖掘的货币或ERC标准令牌)并不表示底层区块链中的任何所有权。仅仅是获得一种数字货币,也不能保证获得矿业回报。区块链技术中没有股息或账面价值的概念。密码货币批评人士尖锐地指出了这些原因,并将这些主张列为资产类别整体注定失败的主要原因。被誉为投资之父的本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham)总是主张只收购那些拥有正现金流的资产和公司,并满足他的投资标准和论点。

或许他最成功的学生沃伦•巴菲特(Warren Buffett)对数字货币的尖锐批评也不足为奇。在很多情况下,他批评他们缺乏内在价值,因为他认为这是一项非常危险的投资,而且可能会失去他毕生的积蓄。风险因素不仅存在于加密货币中,也存在于股票、大宗商品甚至政府债券中。1929年大崩盘和2008年崩盘的股市崩盘,足以抹去投资者毕生的积蓄。政府债券可以说是一种安全的押注,因为政府和储备银行为它们提供担保,但如果经济本身陷入动荡,它们可能不会立即得到兑现。

此外,将加密货币单独列为不稳定货币实际上是错误的。Facebook Inc.在宣布2018年第二季度业绩后不久,股价暴跌近20%。对公司结果和资产负债表的进一步分析表明,广告收入下降导致利润下降。在剑桥易观分析(Cambridge Analytica)数据泄露事件曝光后,这家社交媒体巨头已经受到了大众和当局的尖锐批评。然而,20%的价格修正对公司的长期前景几乎没有什么影响,也不会影响公司的任何基本面。加密货币也是如此。无论是大幅上涨还是大幅下跌,都不会影响基础的区块链技术或其真正的潜力。

因此,如果连大型资本股票都容易受到价格下跌的影响,那么单独将加密货币称为波动性是错误的。因此,针对加密货币的批评也可以针对传统投资。

密码货币作为支付手段

任何被大多数人接受的货币都必须满足三个标准:价值储存、交换媒介和记帐单位。加密货币已经被用作价值的存储。投资者持有数字货币,预期价格将进一步上涨。这样的投资应该受到审查。投资者需要认识到,加密货币的价格将在某一时刻稳定下来,然后就不可能获得高回报。从长远来看,今天购买数字货币单位以换取明天更好的价值,就像长期持有1美元的银行账户一样。

虽然投资者可能从他的1美元中获得一些利息,但他一直都在赔钱。当收益根据通货膨胀进行调整时,他就会意识到持有1美元是赔钱的。相反,他应该把它当作一种交换手段,而不是把它作为价值储存手段积累起来。加密货币提供了更高的回报,因为它们还处于早期。数字货币的价格将在市场见顶时稳定下来。当大众接受了它们,并且没有新的市场扩张时,这种情况就会发生。

但就目前而言,或许值得考虑的是,数字令牌是另一种货币形式,不应被用作投资工具。


来源:千氪财经

作者:摘编

编辑:gageerun

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