凯恩斯主义经济学家对比特币等加密货币有什么看法?

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  • 千氪财经
  • 2018-08-06 17:47

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尽管在经济研究领域有许多流派,但可以说,没有哪一派对现代金融体系的影响比凯恩斯学派更为显著。凯恩斯学派的思想是建立在约翰•梅纳德•凯恩斯(John Maynard Keynes)概述的经济原则基础上的。

历史背景

凯恩斯是一位英国经济学家,他的思想在20世纪30年代大萧条的战后时期流行起来。值得注意的是,凯恩斯曾预言,由于《凡尔赛条约》(Versailles Treaty),二战将会爆发。在他的预言实现之后,许多国家将凯恩斯的原则融入到他们的经济政策中。他率领英国代表团参加了1944年的布雷顿森林会议,该会议被认为是国际货币体系的诞生地。尽管美国财政部官员哈里•德克斯特•怀特(Harry Dexter White)的想法成为会议的中心议题,但凯恩斯仍被认为对全球制定的政策产生了重大影响。

凯恩斯学派的经济思想基于这样一种信念,即政府可以在经济低迷时期对经济产生积极的影响。凯恩斯主义者认为,总需求是经济中最重要的因素。此外,凯恩斯主张政府对经济进行最大程度的干预:“(他)进一步断言,自由市场没有导致充分就业的自我平衡机制。凯恩斯主义经济学家认为政府应该通过旨在实现充分就业和物价稳定的公共政策进行干预。凯恩斯主义的观点在20世纪70年代的影响减弱了,但在2007年和2008年的金融危机之后,它经历了繁荣。此外,凯恩斯学派还影响了其他经济观点,如新古典学派。凯恩斯被认为是上个世纪最具影响力的经济学家之一,当今金融体系中的许多经济学家都信奉凯恩斯学派。

早期预测

比特币问世几年后,来自现有金融体系各个角落的意见开始涌入。2013年,在比特币市场遭遇崩盘、导致人们普遍认为数字货币是泡沫之际,曾在美国联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)任职的经济学家罗伯特•麦克米兰(Robert McMillan)称赞了支持比特币的技术,他说:

拥有易于储存、难以偷窃和难以伪造的交换媒介的价值是巨大的。特别是不导致物种灭绝(如贝壳、象牙)或直接环境退化(如黄金)的物种。

然而,与凯恩斯主义关于货币及其供应的观点一致,麦克米伦预计,比特币2100万的象征性供应将意味着它无法充分发挥货币的作用。

不幸的是,正如那些熟悉保罗•克鲁格曼(Paul Krugman)有关流动性陷阱的著作的人所知道的那样,比特币的已知和有限的供应使它成为一种可行的替代货币。此外,由于它没有明显的使用价值(不像铂金),这完全扼杀了它。然而,缺陷在于实施,而不是理念本身。此外,麦克米伦(McMillan)正确地指出,随着开发人员投入更多精力创造新的进步,加密技术行业将继续增长:“我预计,比特币将很快在这一领域面临‘货币3.0’进入者的竞争,这些进入者修复了比特币的缺陷,从而拥有更好的(比如,比特币)。”实现货币接受的“黄金标准”的机会,即拥有另一种主要货币的外汇远期市场的流动性。

屡获殊荣的记者兼经济学家马修·毕晓普(Matthew Bishop)重申,比特币所基于的技术最终可能导致一种可行的货币形式。“黄金的复活和比特币的出现是同一事物的两个方面。”在定量宽松时代,人们对政府支持的“法定”货币的稳健程度越来越有信心,上述两项举措都是对这种信心下降的回应。我认为,控制比特币和其他正在硅谷开发的数字货币的货币供应的算法,可能会在很大程度上创造一种合理的价值储存。

《经济学人》的总编毕晓普也预测,随着政府加大干预,加密货币将会发生什么。

“这些货币面临的最大风险可能是政府采取行动,摧毁法定货币的替代品。”但如果一个权利国家要发行一种基于算法的货币呢?这会让法定货币破产吗?2014年,罗伯特•席勒(Robert Shiller)在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛(World Economic Forum)上发表讲话时,对比特币宣称它是一个泡沫持反对立场。席勒获得了2013年诺贝尔经济学奖,被认为是市场周期的专家。关于比特币价值的大幅上升,他说:

“这是一个泡沫,这是毫无疑问的。这只是一个令人惊叹的泡沫的例子。我很惊讶人们对此如此兴奋,我告诉我的学生,不,这不是一个好主意。另一位经济学家彼得·罗德里格斯则持更为有利的观点。考虑到比特币所具有的固有价值,他质疑比特币是否能够经受住时间的考验,“比特币本身就具有价值。”它们甚至比纸币或棒球卡还有更少的替代用途。因此,如果他们能够确立自己的价值,并在足够长的时间内保持投资者的信心,最终能够将比特币从一种风行一时的价值储存方式转变为一种真正的货币的机构,可能才刚刚开始发展。

罗德里格斯,当时弗吉尼亚达顿商学院的教学,很快指出,cryptocurrency将导致一种范式转移对于什么是金钱:“真正的问题不是比特币是否会动摇,或带我们所有人疯狂的骑急转直下,它是否会生存不可避免的考验。如果这样做,即使是在非常低的价值下,它也会改变我们对价值、金融和虚拟经济的独立性的看法。著名的凯恩斯主义经济学家保罗•克鲁格曼(Paul Krugman)曾在2013年说过一句名言:比特币是邪恶的。他认为,这种货币是由自由意志主义者设计的,目的是削弱政府支持的金融体系的权威。他进一步补充道:

“我不得不说,我仍然非常不相信。要想成功,货币必须既是一种交换媒介,又是一种相当稳定的价值储存手段。比特币应该是一种稳定的价值储存方式,目前还完全不清楚。

当前的情绪

随着加密货币部门持续增长,公众情绪已转向更为有利的一面。然而,凯恩斯学派的许多经济学家仍然对比特币持怀疑态度。“比特币是由黑网上的一些大坏蛋作为一种秘密货币发明的,他们可以交换商品和服务,”首席宏观经济学家Ann Pettifor说。此外,比特币的通缩状况仍是凯恩斯主义经济学家的一个症结所在:“这个想法与金本位相似,金本位制意味着你将拥有有限的资产——即你的比特币,随着时间的推移,它的价值将会增加,因为它是有限的。”有限资产的问题在于,经济不是有限的,如果你有有限的钱来匹配经济中几乎无限的人做事情的能力,那么钱就不管用了。

受人尊敬的学者、耶鲁大学(Yale)教授斯蒂芬•罗奇(Stephen Roach)也对比特币表示了负面看法:

这对投资者来说是一个有害的概念。这是一个危险的投机泡沫,由任何阴影或延伸的想象。我从来没有见过一种证券的价格是垂直的。比特币是我职业生涯中见过的最垂直的模式。就像所有的泡沫一样,它们也会破裂。在布雷顿森林会议上,凯恩斯建议建立一个国际结算单位,可以在战后时期用于恢复全球经济的常态。他把这个单位叫做班科。尽管他的提议被否决,会议转而成立了IMF,但凯恩斯主义者试图将提议中的Bancor与比特币相提并论。


来源:千氪财经作者:摘编编辑:gageerun

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